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四大角度解读QDII基金投资
作者:  出处:ok青岛网  更新时间: 2008年01月11日 
 2008年伊始,工银瑞信中国机会全球配置股票基金打头阵,成为新年首只新发基金。紧随其后,华宝兴业、海富通旗下的QDII基金也已获批,将伺机而动。经历了去年已发行的 4只QDII基金近一个季度的投资运作,面对再度上路的QDII基金,投资者该如何更正确认识这一投资品种?记者从四大方面为投资者解读QDII基金

  投资门槛

  与大部分银行QDII产品少则5万元、10万元,多则20万元、30万元的认购门槛相比,基金QDII产品投资门槛较低,与国内A股开放式基金一致。 

  此前为控制基金规模,嘉实中国海外和上投亚太优势曾将首募门槛提升至5000元和1万元,而此次新发行的工银全球认购金额起点再度回归到1000元。

  由于基金QDII在换汇额度上有一定限制,目前基金公司多是以公司名义向外管局申请额度,如果超过额度,再提出追加申请。此次工银全球预定募集规模则由此前的40亿美金(约合300亿人民币)降至220亿元人民币。

  在投资成本上,QDII基金的费率大致与目前的公募基金相当,管理费略微高出一些,在1.8%左右。

  投资方向

  虽然QDII基金统称为境外投资基金,但其实每只QDII基金投资的标的却不尽相同,投资者在认购前还需看清基金契约。

  此前发行的4款QDII中,嘉实中国海外以在香港、美国等上市的中国概念股外主;上投亚太优势则以亚太新兴市场为投资标的;南方全球配置和华夏全球精选则投资范围更广。4只基金风险收益也是由高至低。

  而此次推出的工银中国机会全球配置基金和即将推出的华宝兴业海外中国成长基金、海富通中国海外精选基金则全线打出“海外中国概念”牌。风险收益情况将比较接近此前推出的嘉实中国海外基金。

  其中,工银全球将主要投资于境外上市的中国公司股票和全球范围内受益于中国经济增长的外国公司股票,在投资操作上将按照“中国公司组合”和“全球公司组合”的“两重组合”方式进行资产配置。其中,“中国公司组合”主要投资于境外证券市场上市的中国公司股票资产,投资比例为30%-50%;“全球公司组合”将重点从中国国内消费、中国进口需求、中国出口优势三个主题来识别和投资于全球范围内受惠于中国经济增长的境外公司,该部分比例为50%-70%;华宝兴业海外中国成长股票型基金主要投资于海外上市的中国公司的股票,在全球资本市场分享中国经济增长,追求资本长期增值;而海富通中国海外精选基金则将主要投资于具有“中国概念”的海外上市公司。上市公司注册在中国内地而在海外上市的股票,以及上市公司中最少占总股本30%股权由中国内地机构单位持有,或公司最少有50%营业额来自中国内地。

  总的来说,投资者对QDII基金的风险收益应有充分的认识,在承受一定风险的同时,也要学会用长远眼光来理性看待QDII基金的预期收益。

  流动性

  对于不少投资者而言,基金的流动性也是其认购基金时考虑的重要因素,而QDII基金在这方面却不占优势。

  相对于目前A股基金T+2至T+3日的赎回款到账期,由于换汇等因素,QDII基金的赎回回款一般要达到T+7到T+8之间,最长不超过T+10。

  适宜人群

  作为一种投资品种,QDII基金并不适合所有的投资者。

  汇添富相关人士表示,QDII投资主要适合两类投资者:一是希望规避国内A股市场单一投资的系统性风险,在全球范围内进行资产配置的投资者;二是希望拓宽投资渠道和丰富投资品种,分享海外市场投资收益的投资者。如果投资者并没有此类需求,不必急于跟风去投资QDII基金产品。

  此外,投资者需认清,QDII基金是一种资产配置的组合手段,也是降低投资系统性风险的途径。上述人士表示,中国经济的新兴市场特性,决定了中国与其他国家具有不同的经济周期和行业周期。另外,由于中国资本市场的相对封闭性,使得海外市场与国内A股市场相关性较低,投资QDII基金,有利于进一步降低投资者整个资产组合的风险。

  业内专家普遍认为,尽管短时间内看,4只已出海的QDII基金出师不利,但在经受了美国次级贷的考验之后,随着股票价格的调整,全球主要股票市场投资价值凸现,为新入场QDII迎来了逢低建仓的良机。 

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