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稳健型投资者首选“打新” 教您如何把握理财机会
作者:  出处:ok青岛网  更新时间: 2008年01月11日 
 对很多都市白领来说,2007年是理财元年,在股市、基金的大冲浪中,经受了理财启蒙教育。那么2008年,我们怎样再接再厉,巩固胜利成果呢?

  事实上,目前理财市场已有长足发展,随着理财方式、理财工具、理财品种的不断丰富,2008年读者将有更多的理财机会,关键是如何把握。  

  理财,其实就是根据自己的阶段性目标,规划自己的财富。为了安全起见,需要对资产进行配置,将财富分散投资在不同种类的投资工具上。但这说说简单,做起来却不简单。不同风险偏好的人,会有不同的选择;不同年龄阶段的人,也会有不同的理财规划。我们这里只是给出通常意义上的机会,至于怎样把握机会,控制风险,赢得更多,这就取决于你的眼光和勇气啦!

  低风险偏好稳健型投资者打新股仍是首选

  低风险偏好稳健型投资者,是当前最广大的投资理财群体,这一群体的投资理财需求最强烈,他们要求至少要通过理财手段,使自己的资产实现保值的效果,即战胜物价上涨幅度。

  诺亚财富管理中心副总经理殷哲建议,低风险偏好稳健型投资者在2008年可关注三类产品的机会:

  首先是打新股产品。2008年证券市场依然需要扩容,新股申购中签率预计仍然很低,集合资金打新股会实现相对稳定的收益率,预计年收益率在8%左右。

  各家金融机构打新股的理财产品也将像2007年那样如雨后春笋般冒出来,不过,2008年的打新股理财产品可能发生一些变化,由于市场中打新股的资金越积越多,必将降低打新股产品的中签率,相继影响到产品的收益率。因此,出于竞争的考虑,2008年打新股理财产品中,机构的收益分成比例有望降低,如从现在普遍存在的“三七开”或“四六开”变成“一九开”或“二八开”。因此,投资者在2008年选择打新股理财产品的时候,一定要看清楚机构与个人客户在收益分成上的比例,选择机构分成比例低的产品投资。

  打新股理财产品的合约内容也很有讲究,如有的产品合约约定新股上市首日必须抛出,这类打新股产品的风险性相对较少,收益相对稳定;而有些产品的合约没有对何时抛出中签新股作出约定,这类产品相对激进,风险也相对较大。在二级市场表现好的时候,这类产品可能会获得超额收益,但二级市场表现差的时候,这类产品的收益可能大幅缩水。日前就有某银行打新股产品因为没在上市首日及时抛出中国石油,导致打新股产品收益受损,引起部分投资者不满。

  第二类是限售流通股的质押类产品。这类产品的收益率相对比较固定,预计年收益率在8%?10%左右,普遍高于当前货币市场收益率产品,期限在1年左右。我们在2007年曾见到过这类产品的身影,如民生银行在2007年8月份曾推出非凡理财“人民币T53计划”产品???“云南铜业股权收益权质押项目”。这就是一款限售流通股的质押类产品,也是固定收益型理财产品。该产品通过对云南铜业限售股3500万股进行质押,获得云南铜业3500万股的股权收益权。按2007年8月6日收盘价58元计算,抵押率高,安全系数极高。云南铜业限售股3500万股的解禁日期为2008年6月5日,距离该产品到期日大约有三个月时间,有充分的时间通过上市交易出售归还投资者本金及利息,且不会对市场造成显著的价格波动,质押物流动性较好。

  尽管2007年这类产品不多,但专家预计,2008年应该会有越来越多的这类理财产品涌现。追求稳定收益的投资者不妨关注这类产品的投资机会。

  第三类是以基金为投资标的的投资连结保险,即俗称的FOF。殷哲认为,通过组合基金投资,可以有效降低风险,而且投连保险的投资期限比较长,因此风险可进一步降低,作为低风险偏好的配置组合,可以占到20%?30%的比重。

  中等风险平衡型投资者通过基金组合获利

  对于中等风险平衡型投资者,证券市场是首选,但建议通过基金或者FOF的产品间接投资股市,可以有效降低风险。

  数据显示,2007年基金投资者的收益普遍好于股票投资者,但是300多只基金的业绩差异也很大,因此,去年以来市场上出现的一批银行、券商FOF(基金中的基金)理财产品为解决这个问题提供了一种途径。这类产品的开放式基金(含ETF)投资比例一般为0-100%;股票、封闭式基金的投资比例一般为0-50%;新股申购、银行存款投资比例一般为0-100%。这种比例组合既可通过组合投资基金,以至少获得一个基金的平均收益率,又可通过持有部分股票来加强收益性。同时,在市场不好的时候,又可通过调整基金、股票和现金的配置比例规避市场风险,并通过新股申购或债券投资等方式实现资产保值增值。

  另外,封闭式基金的投资在上半年可能存在较好的分红套利空间,也值得关注。封闭式基金存在怎样的分红套利机会?我们算一笔账,比如一只封基现在的净值是2.5元,而现在市场交易为1.8元,那么此封基的折价率为28%。如果此封基每份分红0.5元,它的净值就变为2元,交易市价就变为1.3元,那么此封基的折价率就扩大到35%。根据以上的情况,分红后的这只封基一般会回到正常的折价水平28%,那么你就可以获得7%的分红套利。当然,封闭式基金的分红套利机会可能会出现在年报公布后的分红潮前后,同时要参考分红前封闭式基金的表现。

  高风险积极型投资者关注黄金和股权投资

  高风险积极型投资者,一般可以捕捉股市、期市、权证、外汇、黄金等市场机会,当然,这一方面需要投资者对这类高风险投资市场充分了解,也需要与投资者的资产结构和风险承受能力相适合。

  目前市场分析人士普遍看好黄金的后市走势,部分国际投资银行已经将黄金的预期目标上调到1000美元/盎司。有投资者表示,以目前金价870美元/盎司计,涨到1000美元还不到20%的升幅,吸引力并不大。但是黄金期货现已推出,如果算上杠杆交易,那获利幅度是可观的。只不过前提是要对后市判断绝对准确,同时投资金额应占个人投资资产较小的比例,否则亏损的幅度也是可观的。

  另外,专家建议投资者2008年应关注私募股权投资市场,通过私募形式对私有企业,即非上市企业进行的权益性投资,通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。别以为私募股权投资只有大资金才可以参与,事实上目前银行与信托公司合作,已推出面向普通市民的私募股权投资理财产品。如中信银行在2007年发行“中信理财之锦绣1号”。该产品主要投资于银行、证券、保险等金融机构的IPO战略配售、定向增发和其他股权投资项目。这是国内首个股权投资型银行理财产品,将股权投资信托引入了银行理财产品,2007年底建设银行也推出类似产品。这类产品一方面开启了“银信联姻”的新模式,另一方面拓宽了大众投资的渠道。不过,这类产品主要面向风险承受能力较强的投资者,投资起点金额为50万元人民币,预计2008年将推出更多类似产品。
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